2026年11月10日，人工智能公司 Anthropic, PBC 正式為其掛首次公開招股展開路演，計劃發行 8.25 萬股 A 類普通股，招股價區間為每股 70 至 78 美元，並已申請以代碼「ANT」在紐約達克全球精選市場掛牌。[1] 以區間上限計算，是次發行規模約 643.5 億美元，公司自行發行的部分約 454 億美元，其餘來自現有股東減持。[1]
發行結構與股東減持
在 8.25 萬股之中，8.0135 萬股由 Anthropic 發行，2,364.9 萬股由現有股東出售。公司在新聞稿中明確表示，不會從售股股東出售的股份中獲得任何所得，反之，集資淨額只會用於公司本身，而非為早期投資者提供資金。[1]
是次發行亦設超額配售安排，承銷商可於 30 天內額外購買最多 1.2375 萬股 A 類普通股。若悉數選權獲全數行使，以區間上限計，整體發行規模將再增加約 96.5 億美元。這個安排慣用於美國大型新股常見設定，用作在需求強勁時穩定後市價格。[1]
聽證聲明尚未生效
Anthropic 已就相關證券向美國證券交易委員會提交聽證聲明，但聽證聲明至今仍未生效。公司強調，在聽證聲明生效前，有關證券不得出售，亦不得接受購買要約；是次公開不構成任何發售要約或購買邀請，在任何未完成聽證或資格確認的州份或司法管轄區亦不構成要約。[1]
公司同時指出，是次發行只會透過招股章程進行，初步招股章程可向高盛及摩根士丹利的招股章程部門索取。這類免費聽證聲明是美國上市流程的標準做法，意義在於向機構投資者收集意向性的階段，距離正式定價與掛牌仍有一至兩步。[1]
對前輩模型競爭的意義
Anthropic 是 Claude 系列模型的開發商，產品線同覆蓋消費者應用、開發者平台與企業部署。若上市程序順利完成，公司將取得公開市場的長期資金滬道，用於算力採購、模型訓練與安全研究；在算力成本高企的環境下，這種資金結構對模型迭代速度有直接影響。[1]
對香港與亞太區的企業用戶而說，供應商由私人公司變為上市公司，通常伴隨更嚴謹的資訊披露與治理要求，包括財務表現、風險因素以及關聯交易的定期公開。這對正在評估長期採用單一模型供應商的機構而言，構成需要權衡的變量。[1]
目前路演仍在進行，招股價區間、發行股數與超額配售安排均可能按市場反應調整，實際定價需待聽證聲明生效及正式定價公告為準。[1]
參考資料
[1] Anthropic launches roadshow for proposed initial public offering（2026年11月10日）